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    Tooq AlgoServer

    FRA

    As mesmas estruturas de curva expressas como Forward Rate Agreement: FRA, Fly FRA e Slide FRA.

    As estratégias de FRA expressam a forma da curva por meio de taxas a termo, em vez da diferença direta de preços das estratégias em pontos. A FRA opera uma única taxa a termo; a Fly FRA compara duas taxas a termo consecutivas; e a Slide FRA, três.

    Conceito

    Forward Rate Agreement

    FRA, do inglês Forward Rate Agreement, é a taxa de juros contratada hoje para um período futuro entre dois vencimentos. Na B3, a FRA de DI1 é uma operação estruturada que combina dois vencimentos de DI futuro com posições inversas e quantidades calibradas para neutralizar o Preço Unitário de cada vencimento, deixando a posição exposta apenas à taxa a termo entre os dois.

    Enquanto as estratégias em pontos operam a diferença de preços diretamente, a FRA considera a capitalização entre os dois vencimentos, uma medida mais precisa da inclinação da curva naquele trecho.

    As quantidades podem ser informadas manualmente ou calculadas pelo motor a partir de uma referência.

    Estratégias

    FRA

    DiFra2 · 2 instrumentos

    Opera a taxa a termo entre dois vencimentos de DI: a operação na inclinação da curva, expressa como uma FRA, e não como diferença de pontos.

    taxaprazotaxa a termoperíodo a termovenc. 1venc. 2
    A FRA opera a taxa a termo do período entre os dois vencimentos: a taxa implícita de venc. 1 a venc. 2, que considera a capitalização, e não a simples diferença de pontos.
    A FRA também pode ser apregoada pelo EDS de FRA da bolsa, o instrumento DIF, em conjunto com os instrumentos individuais: o motor trabalha os dois ao mesmo tempo e executa por onde for vantajoso, seja no preço dos instrumentos individuais, seja no do EDS. Veja o conceito de EDS.

    Fly FRA

    DiFra3 · 3 instrumentos

    Compara duas taxas a termo consecutivas, de um vencimento ao próximo: a curvatura da curva expressa pela diferença entre elas.

    taxaprazo1→22→3venc. 1venc. 2venc. 3
    A Fly FRA compara duas taxas a termo adjacentes, de venc. 1 a 2 e de 2 a 3: a curvatura é a diferença entre elas.

    Slide FRA

    DiFra4 · 4 instrumentos

    Compara três taxas a termo consecutivas ao longo de quatro vencimentos: como a taxa a termo do meio se comporta em relação às vizinhas.

    taxaprazo1→22→33→4venc. 1venc. 2venc. 3venc. 4
    A Slide FRA compara três taxas a termo consecutivas, de venc. 1 a 2, de 2 a 3 e de 3 a 4: mede como a taxa a termo do meio se desloca em relação às vizinhas.